九洲国际

宏观：同比增长10.9%

11月13日，据“中国铁路”微信号消息
，今年1月至10月，全国铁路完成固定资产投资6351亿元
，同比增长10.9%
。

据国铁集团介绍
，1月至10月

，中国国家铁路集团有限公司科学有序推进铁路建设，充分发挥铁路投资对全社会投资的有效带动作用，全国铁路完成固定资产投资6351亿元

、同比增长10.9%
，投产铁路新线2274公里
。目前
，全国铁路营业里程超16万公里，其中高铁超4.6万公里，建成投用铁路客运车站超3300座，其中高铁车站超1300座，路网规模质量实现重大跃升
，为便利沿线群众出行、促进人员流动和产业聚集、服务区域经济社会高质量发展提供了有力支撑
。

今年以来，国铁集团坚持联网、补网
、强链
，加强施工组织，强化安全和质量控制
，落实生态环保措施，优质高效推进铁路规划建设
，铁路现代化基础设施体系加快构建

。

宏观：创业板指涨1.11%

11月13日，截至收盘，沪指涨0.51%，深成指涨0.40%

，创业板指涨1.11%。沪深两市成交额超过2万亿元
。

盘面上看，文化传媒、上海国企改革
、AIGC概念
、固态电池等板块涨幅居前，旅游、燃气、医药商业
、汽车整车等板块跌幅居前
。

主力资金尾盘持续净流入计算机、通信、传媒等板块，仅净流出医药生物
、电子
、有色金属等板块。

东方证券表示
，海外地缘波动加大，再通胀担忧助推美债收益率上行。叠加本周MLF到期以及月中缴税，市场流动性边际扰动。两融资金新高，个股短期交易过热，高位板块风险较大
。资金逐步向低位优质龙头回流，关注高低切换后的结构性机会以及轮动可能。

地产
：均价环比跌幅收窄

随着重点城市二手房成交量的明显回升

，价格也出现止跌迹象
。中指研究院的最新数据显示
，10月，十大城市二手住宅均价环比下跌0.33%
，跌幅较上月收窄0.47个百分点
。其中，上海、深圳收窄明显，均在0.7个百分点以上。

根据中国房地产指数系统百城价格指数
，10月
，百城二手住宅均价环比下跌0.6%，跌幅较上月收窄0.1个百分点。其中，十大城市二手住宅均价环比下跌0.33%
，跌幅较上月收窄0.47个百分点。

具体来看，除杭州二手房价环比跌幅较上月基本持平外，十大城市中的其他城市二手房价环比跌幅均收窄
。北京
、武汉、重庆收窄0.5~0.7个百分点之间
，广州
、天津收窄0.2~0.3个百分点。

中指研究院认为
，在一揽子政策推动下
，房地产市场预期及购房者信心有所恢复，10月份楼市活跃度明显回升。短期来看，考虑网签数据的滞后性，预计网签成交活跃度将延续至11月上半月
。目前，核心城市市场量价已初步显现止跌回稳迹象，若接下来能继续出台支持政策，巩固前期政策效果
，核心城市或有望实现止跌回稳。

民生：主动布局新兴学科专业

11月13日，教育部日前印发《关于做好2025届全国普通高校毕业生就业创业工作的通知》
，部署各地各高校深入贯彻落实高层决策部署
，实施“2025届全国普通高校毕业生就业创业促进和服务体系建设行动”，全力促进高校毕业生高质量充分就业
。

《通知》强调

，要促进人才培养与经济社会发展供需适配。加强就业市场需求分析研判，及时掌握就业市场需求变化，编制发布人才需求报告和急需紧缺人才目录。

加强学科专业动态调整优化，主动布局新兴学科专业，扩大急需紧缺学科专业布点，对就业质量不高的专业实行红黄牌提示制度
。

加强就业与招生、培养联动
，将高校毕业生就业状况作为高校办学资源配置
、教学质量评估
、招生计划安排的重要依据。

国际：印度通胀率创14个月新高

11月12日周二，印度统计局数据显示，10月消费者价格指数（CPI）同比上涨6.21%，超出了经济学家预测的5.9%，相比之下
，9月的通胀率为5.49%。

10月食品价格（占CPI的一半左右）同比上涨了10.87%
，高于9月的9.24%。其中
，蔬菜价格涨幅特别大，比去年同期猛涨了42.18%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率在10月上涨了3.74%，比9月的3.56%略有上升。

印度央行曾预计10月通胀会居高不下，原因包括统计因素和食品价格波动。印度央行行长上周提到：“由于全球大宗商品价格上涨和地缘政治冲突的持续影响
，通胀存在“显著的上行风险”。因此
，即使央行目前采取中性的货币政策立场

，短期内也不会考虑降息。”

另外，上周特朗普胜选令全球的降息预期变得更加复杂，导致许多经济学家将降息的预期从12月推迟到了明年。