九洲国际

宏观
：央行发布11月金融数据

中国人民银行12月13日发布的11月信贷社融数据显示，在一揽子增量政策的持续显效下，11月实体经济融资需求继续呈现边际转好趋势。前11个月人民币贷款增加17.1万亿元
，特别是住户贷款增速近期已在上升，主要是个人房贷企稳回升；当月住户中长期贷款新增近3000亿元
，环比增加明显。

数据显示，11月末
，广义货币供应量（M2）同比增长7.1%，较上月微降0.4个百分点；人民币贷款同比增长7.7%，较上月微降0.3个百分点。当月贷款增速环比微降主要受部分短期因素影响
，权威专家表示，11月金融数据受地方化债力度加大、不良资产处置加快影响较大
，对金融总量数据存在持续影响，但金融支持实体经济力度没有减弱。

地产：深圳再现“日光盘”！

正值年底，“日光盘”再次拉高深圳新房市场的热度。

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示
，从目前的“日光盘”来看，存在两大特点
。一是拿的地块相比于过去更加优质，价格在所处地段上更亲民
。二是新一代住宅的得房率、户型设计都存在很大的优势
，推盘规模在几百套的情况下
，往往很快就会出现“日光”
。

有业内人士表示，“9·29”新政后新房市场一改过去颓势，特别是各区域性价比相对较高的项目，去化显著加快

。当然也得益于开发商在价格上做出的让步，以价换量趋势不改。

中指研究院认为，从市场表现来看
，今年9月底以来多项支持房地产的政策落地
，对市场的带动效果明显好于以往，市场出现了阶段性回稳态势。居民置业意愿提升，乐观预期2025年新房销售面积有望“止跌回稳”

，其中一线及核心二线城市或将率先实现回稳目标。

民生：央行等九部门印发
！

近日，中国人民银行
、金融监管总局、国家发展改革委、民政部
、财政部、人力资源社会保障部、国家卫生健康委
、中国证监会
、国家医保局等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》）。

《意见》明确2028年和2035年养老金融发展的阶段性目标
。到2028年，养老金融体系基本建立，养老金融产品和业态逐步丰富，养老金融意识普遍形成，养老金融供给水平有效提升，人民福祉得到有效增进。到2035年
，各类养老金融政策效果充分显现，养老金融产品和服务更加精准高效、养老资金投资管理更加成熟稳健，基本实现中国特色金融和养老事业高质量发展的良性循环。

国际
：明年谁还会买黄金？

今年金价大涨30%并屡创历史新高
，市场担忧在当前价格水平下，明年谁将成为黄金的主要买家？

美东时间12月13日，摩根大通分析师发布了最新研究报告，继续看涨黄金市场
，预计2025年黄金价格有望向3000美元/盎司迈进。分析师指出，在2025年，宏观经济不确定性加剧的背景下
，黄金将继续发挥重要的对冲作用
。

报告认为，黄金的上涨可能会受到两种主要情境的推动。一是宏观经济动荡，推动央行和投资者增持黄金；二是宏观环境较为平稳，美联储开启降息周期，带动黄金ETF资金流入
。长期来看，全球央行美元资产多元化的趋势也将为黄金市场提供支持
。